Đồng Euro có thể đạt mức cao nhất 5 năm nhờ chi phí phòng hộ tỷ giá giảm mạnh
Morgan Stanley dự báo đồng Euro có thể tăng lên mức 1,23 USD vào quý 3 năm nay khi chi phí phòng hộ rủi ro USD giảm, thúc đẩy dòng vốn hơn 200 tỷ USD quay lại thị trường.
Theo phân tích mới nhất từ ngân hàng đầu tư Morgan Stanley, đồng tiền chung châu Âu (Euro) đang đứng trước cơ hội tăng giá mạnh mẽ. Chi phí phòng hộ tỷ giá giảm được kỳ vọng sẽ thúc đẩy dòng vốn hơn 200 tỷ USD vào thị trường, hỗ trợ đắc lực cho đà tăng của đồng tiền này lên mức cao nhất trong vòng 5 năm qua.
Chi phí phòng hộ giảm thúc đẩy dòng vốn 214 tỷ USD
Lãi suất cao tại Mỹ trong thời gian dài đã tạo rào cản cho các nhà đầu tư châu Âu khi muốn phòng hộ rủi ro tỷ giá đồng USD. Nguyên nhân là do họ phải chi trả khoản chênh lệch lãi suất khi thực hiện các giao dịch kỳ hạn (mua Euro và bán USD). Tuy nhiên, khoảng cách lãi suất này đang dần thu hẹp khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được dự báo sẽ tăng mạnh lãi suất, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có xu hướng giữ nguyên hoặc chỉ tăng nhẹ.
Các chiến lược gia của Morgan Stanley, bao gồm David Adams và Andrew Watrous, dự báo chi phí phòng hộ tỷ giá đồng USD kỳ hạn 3 tháng đối với nhà đầu tư châu Âu có thể giảm tới 80 điểm cơ bản trong 12 tháng tới. Với việc các nhà đầu tư này đang nắm giữ khoảng 10.000 tỷ USD tài sản tại Mỹ, việc giảm chi phí phòng hộ có thể kích hoạt dòng vốn mua vào đồng Euro trị giá khoảng 214 tỷ USD.
Sự phân hóa dự báo giữa Morgan Stanley và JPMorgan
Morgan Stanley hiện là một trong những định chế tài chính lạc quan nhất về triển vọng của đồng Euro. Ngân hàng này kỳ vọng tỷ giá sẽ đạt mức 1,23 USD/EUR vào quý 3 năm nay, mức cao nhất kể từ đầu năm 2021. Con số này cao hơn đáng kể so với dự báo trung bình 1,18 USD/EUR từ các chuyên gia do Bloomberg tổng hợp.
| Tổ chức dự báo | Mục tiêu tỷ giá (USD/EUR) | Thời điểm |
|---|---|---|
| Morgan Stanley | 1,23 | Quý 3 năm nay |
| Bloomberg (Trung bình) | 1,18 | Quý 3 năm nay |
| JPMorgan Chase & Co. | 1,14 | Cuối năm nay |
Ngược lại, các chiến lược gia tại JPMorgan Chase & Co. lại đưa ra cái nhìn thận trọng hơn. Nhóm chuyên gia do Meera Chandan dẫn đầu khuyến nghị các nhà giao dịch nên giữ quyền chọn bán Euro và dự báo đồng tiền này sẽ giảm xuống mức 1,14 USD/EUR vào cuối năm. Hiện tại, tỷ giá Euro so với USD đang duy trì quanh mức 1,17 USD/EUR.
Các yếu tố hỗ trợ từ thị trường quốc tế
Bên cạnh yếu tố chi phí phòng hộ, sự bất ổn chính trị tại Anh cũng có thể hỗ trợ sức mạnh cho đồng Euro so với đồng bảng Anh. Nếu các nhà giao dịch trái phiếu chính phủ Anh tiếp tục yêu cầu phần bù rủi ro cao cho các khoản nợ dài hạn, dòng vốn có xu hướng dịch chuyển sang đồng Euro để tìm kiếm sự an toàn.
Morgan Stanley nhận định, sự kết hợp giữa chi phí phòng hộ thấp, biến động tỷ giá ổn định và sự suy yếu rộng hơn của đồng USD có thể đẩy giá trị Euro tăng thêm từ 4% đến 10%. "Nếu tâm lý thị trường đối với USD trở nên tiêu cực và biến động tỷ giá tăng trở lại mức trung bình lịch sử, áp lực tăng giá đối với Euro sẽ rất lớn", báo cáo của Morgan Stanley nhấn mạnh.